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力拓2016年大賺逾46億美元 國際礦業復蘇迎來春天?
來源: | 作者:大汪 | 發布時間: 2017-02-10 | 63 次瀏覽 | 分享到:
    隨著鐵礦石價格從2016年年初不到40美元持續上漲至目前的80美元/噸高位,國際礦商的盈利水平正大幅改善,礦業巨頭力拓凈利潤也從2015年虧損8.66億美元大幅提升至2016年凈利潤46.17億美元。

    隨著鐵礦石價格從2016年年初不到40美元持續上漲至目前的80美元/噸高位,國際礦商的盈利水平正大幅改善。力拓8日發布的2016財報就是一個極佳例證。

    根據力拓財報,2016年該巨頭凈利潤達到了46.17億美元,成功扭虧。


    降本提效助凈利大增

    澳洲礦業巨頭力拓(RioTinto)8日公布的2016財年報告給投資者帶來不小驚喜。經過去年系列削減開支及生產提效計劃,力拓全年實現合并銷售收入338億美元;當期收益51億美元,同比增長12%;凈利潤也從2015年虧損8.66億美元大幅提升至2016年凈利潤46.17億美元。

    力拓是全球四大礦業巨頭之一,也是全球第二大鐵礦石生產商。除了為其貢獻大部分營收的鐵礦石業務,力拓還擁有鋁業務、銅和鉆石、能源和煤礦集團等多個資源板塊。力拓擁有雙上市公司結構,力拓股份公司(RioTintoplc)在倫敦與紐約上市,力拓有限公司(RioTintoLimited)在澳大利亞上市。

    早在1973年力拓就開始了與中國間的鐵礦石貿易業務。四十多年來,力拓累計向中國市場供應了超過20億噸的鐵礦石產品。

    為應對大宗商品寒冬,自前任CEO山姆.威爾士去年6月底退休后,新任力拓集團CEO夏杰思(于2016年7月履新)從上任伊始,就開始部署新一輪集團業務架構調整,并開展了更進一步的削減資本開支及降債計劃。(詳見本報去年6月23日《力拓換帥公司架構調整應對寒冬》報道。)

    最新財報顯示,在剛剛過去的2016年,力拓采取了極為嚴格的削減開支、生產提效措施并層層分解到各大產品集團,共降低了16億美元的現金成本。

    在資本開支方面,整個2016年,力拓資本支出30億美元,其中包括17億美元維持性的資本支出。30億美元較之最高峰的2012年176億美元資本支出,削減力度之大令人驚嘆。

    在提效降本之外,力拓去年還剝離了一些資產。財報統計,2016年宣布或已完成的資產剝離達13億美元,2017年至今宣布的剝離計劃達24.5億美元。值得一提的是最新這筆資產出售:力拓于2月初宣布,將力拓旗下位于澳洲的一宗煤炭資產“聯合煤炭公司”以24.5億美元的價格,出售給中國兗礦集團在澳子公司——兗煤澳大利亞有限公司。

    通過上述生產提效、削減開支及資產剝離,力拓2016年共實現近85億美元的現金流,凈負債也削減到了96億美元,資產負債率持續降低至17%(該資產負債率也是同業礦商中負債率最低水平)。

    與此同時,力拓在年報中宣布了一項十分“給力”的分紅計劃。年終每股分紅1.7美元,總計相當于31億美元,再加上將于2017年內實施的5億美元股票回購計劃,力拓全年分給股東的現金回報高達36億美元,超過了2016年當期收益的70%。

    力拓稱,未來5年,通過實施智能礦山計劃(包括在西澳大利亞投用智能鐵路和智能卡車等)系列降本提效措施,力拓還能再挖掘出50億美元現金流。

    截至2月8日收盤,力拓美股(NYSE:RIO)股價收于42.94美元/股,較之2016年1月22日最低點21.89美元/股上漲了96%。

    2017年中國需求或下滑

    記者梳理力拓近年財報發現,鐵礦石業務一直是力拓利潤的最大來源板塊。財報顯示,2016年鐵礦石產品集團當期收益為46.11億美元,占各大產品集團當期收益總額60.64億美元的76%。

    尤其是鐵礦石價格持續上漲的2016年下半年,力拓在這6個月實現當期收益35.3億美元,是上半財年該指標15.6億美元的2倍還多。力拓在財報中分析了下半財年收益提升的主因,包括價格上漲、提效降本及更多的產量。

    鐵礦石價格風向標“普氏62%鐵礦石指數”8日升至81.06美元/噸,較去年1月最低時38美元/噸漲幅超過110%。而力拓最新財報顯示,力拓2016年噸礦平均現金成本已經低至13.7美元/噸。

    “即便算上運費成本,力拓鐵礦石噸礦(運至中國)到岸成本也不超過30美元,甚至會是更低的25美元,你說它怎么能不賺錢呢?”中國冶金工業規劃研究院院長李新創9日在接受21世紀經濟報道記者采訪時分析。

    事實上,力拓每年生產出的鐵礦石大部分都是向中國市場進行銷售的。去年3月在中國發展高層論壇期間,力拓前任CEO山姆.威爾士曾向21世紀經濟報道記者透露,力拓每年有大約40%的營收來源于中國。去年10月底,夏杰思在北京接受記者專訪時也強調,“中國對力拓非常重要,因為中國是我們最大的鐵礦石等產品的消費市場。”

    中國已經連續多年成為全球最大的鋼鐵生產消費國,也是最大的鐵礦石消費國。由于開采成本及環境制約,中國所需要的鐵礦石目前80%以上需要進口,主要進口自澳大利亞和巴西。海關數據顯示,2015年中國共進口了9.527億噸鐵礦石。2016年,這一數據增至10.24億噸,同比增長7.5%。

    力拓鐵礦石的生產數據與中國鐵礦石進口的增長趨勢非常相似。2016全年,力拓鐵礦石產量同比增長6.1%,增加至3.48億噸(按力拓股權計為2.81億噸),創歷史新高。其中,西澳皮爾巴拉地區鐵礦石產量同比增長6.3%,增至3.29億噸(按力拓股權計為2.71億噸)。

    在年報中力拓也提到,2016年由于中國經濟增長驅動助力了國際大宗商品價格回暖反彈。尤其是國內基建、地產等下游產業大幅增長,刺激了鋼材消費,從而帶來對鐵礦石需求大增。而國內礦山部分產能退出,國際低成本礦石供應增速趨緩,這些因素共同驅動了力拓業績提升。

    力拓對2017年中國鋼鐵產業及鐵礦石需求前景表示樂觀。年報認為,鋼鐵行業在實施的去產能行動計劃,可以為鋼鐵企業創造出更好的市場環境和可持續發展條件。隨著低端產能退出,國內鋼企對高品位礦石產品需求也會繼續增加。

    但作為國內資深行業專家,李新創卻認為,2017年鋼鐵產量及鐵礦石需求量很難再像去年一樣大幅增長。鋼鐵行業長期產能過剩,早在2014年就進入了峰值區間,未來大的趨勢是減量發展。

    “特別是去年和今年國家重拳整治地條鋼,很多中頻爐原來大量使用的廢鋼材料將代替鐵礦石進入轉爐。此外,國內礦山企業產能的恢復、下游地產調控等因素,都會影響鐵礦石進口需求。”李新創認為,2017年,鐵礦石價格難以保持目前高位水平運行,后期將出現小幅波動或者下滑。

    另一位行業機構人士還指出,“隨著近期出口貿易摩擦多發,2017年出口量或將小幅下降,那么國內需求也可能略有下降,這或許會是大概率事件。”

    去年12月中旬,力拓CEO夏杰思在新加坡與21世紀經濟報道記者視頻連線中表示,從多方面因素考慮,其對于2017年乃至更長時間內的礦業市場前景保持謹慎樂觀態度。

    “隨著礦價上漲,那些原本停產的礦商可能會重新復產。供需關系是一個動態調整的過程,礦價出現波動在所難免。”夏杰思強調,力拓作為礦業生產商無法控制礦價走勢,公司將致力于持續提升效率,降低生產成本,以最低的成本優勢贏得競爭。
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