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武鋼股份將終止上市 寶武鋼鐵航母起航
來源: | 作者:大汪 | 發布時間: 2017-02-09 | 57 次瀏覽 | 分享到:
  值得一提的是,14日是西方的“情人節”,選在這個日期完成換股或許只是巧合,但卻令市場對合并后的寶鋼股份充滿美好的期待。

  武鋼股份(600005.SH)7日晚發布公告稱,經上交所上市委員會審核,決定對武鋼股份股票予以終止上市。作為寶鋼武鋼重組合并的關鍵程序之一,武鋼股份將按1:0.56的比例由寶鋼股份吸收換股,即每股武鋼股票可換取0.56股的寶鋼股票。

  1月23日下午,武鋼股份以3.71元/股的價格收盤,結束了它最后一個交易日的使命。“600005”所代表的武鋼股份從24日起停牌至今,并將于2月14日正式終止上市。此后,這個代碼將成為一段被封存的歷史。

  值得一提的是,14日是西方的“情人節”,選在這個日期完成換股或許只是巧合,但卻令市場對合并后的寶鋼股份充滿美好的期待。

  “600005”代碼將成歷史

  寶鋼股份與武鋼股份的換股姻緣,緣起去年年中開始的寶武大合并。去年6月,上述兩家上市公司同時公告確認傳了2年之久的寶武合并消息。

  在供給側改革及鋼鐵產業轉型升級的大背景下,中國最大的鋼企寶鋼集團與新中國第一家鋼鐵企業武鋼集團重組合并有著深刻的意義。

  在6月合并公告發布3個月后,寶武大合并的方案正式對外公布:寶鋼集團作為重組后的母公司,更名為中國寶武鋼鐵集團,而武鋼集團將整體無償劃入,成為新寶武集團的全資子公司。在上市公司層面,寶鋼股份和武鋼股份將采取換股的方式進行合并。

  2016年10月28日,兩家上市公司股東大會均高票通過合并方案;隨后10月31日,經國務院批準,寶武鋼鐵集團召開成立大會,并宣布了新公司領導任命。原武鋼集團董事長馬國強被任命為寶武鋼鐵集團董事長、黨委書記,原寶鋼集團總經理陳德榮則被任命為寶武鋼鐵集團總經理、黨委副書記(寶鋼集團原董事長徐樂江于去年12月初履新工信部副部長).

  去年12月1日,寶武鋼鐵集團正式揭牌。據寶武官方統計,新成立的這家鋼鐵巨無霸共擁有員工22.8萬人,資產總額約7300億元,年營收達3300億元,在2015年世界500強中可列123位左右。其粗鋼年產能超6000萬噸,在全球僅次于歐洲鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾。

  目前,武鋼股份與寶鋼股份已進入重組方案中最為關鍵的程序——換股合并階段,兩只股票均于1月24日起停牌。截至23日收盤,寶鋼股份的股價為6.8元/股,與武鋼股份股價之比為1:0.54,與此前方案中設定換股比例接近。在寶武大合并方案出臺后,兩家上市公司的股價均上漲了四成左右。

  合并后的新寶鋼股份總股數將增至221億股。寶武鋼鐵集團持股比例為52.14%,武鋼集團持股13.49%,另有34.37%的股份為其他外部股東所擁有。

  兩條主線深度整合

  受益于2016年下半年鋼材價格持續上漲和基建、汽車、地產等下游產業需求增長,國內鋼企的效益得到了大幅改善。

  作為行業龍頭的寶鋼股份2016年業績預告顯示,寶鋼股份在2016年實現凈利預計大增770%,按2015年凈利10.1億元計算,去年寶鋼股份凈利潤將達88億元。連去年一度成為A股“虧損王”的武鋼股份,也預告稱2016年凈利將達到4.06億元。

  此外, 寶鋼集團旗下*ST八鋼和*ST韶鋼也雙雙在去年實現“咸魚翻生”扭虧為盈。*ST八鋼預計全年凈利2000萬元,*ST韶鋼預計凈利為1.05億元。

  “我的鋼鐵網”資深行業分析師徐向春向21世紀經濟報道記者表示,從上市公司的層面來看,武鋼股份和寶鋼股份業績均大幅提升,連*ST八鋼和*ST韶鋼也實現了扭虧為盈。這樣的成績為2017年寶武集團內部進行深度整合、融合創造了一個良好的開局。

  “2017年寶武集團要大力推進整合、融合,做好戰略規劃調整。”在寶武集團1月18日召開的2017年度工作會上,董事長馬國強強調,2017年是寶武重組后第一個完整年,集團要體現規模化經營優勢,挖掘規模、成本、技術等方面的協同潛能,抓緊調整好集團戰略發展規劃,部署實施好重組后的聯合整合和融合化合。

  按馬國強的思路,完成形式上的合并之后,寶武集團內部的深度整合將按“鋼鐵主業”、“非鋼多元化”兩大主線實施推進。

  在鋼鐵主業的整合中又具體分兩個方面。首先是換股后寶鋼股份層面的整合,未來總部在上海的寶鋼股份將對上海寶山、梅山、武漢青山、湛江東山四大鋼鐵基地實施制鐵所模式。2017年寶鋼股份要在生產線、銷售、采購、財務、信息化等方面實施全面整合。

  “武鋼股份和寶鋼股份超過90%鐵礦石都以進口為主,合并后的新集團在采購、議價、物流、倉儲等方面都會有很強的協同效應,除了鐵礦石外的其他諸如煤炭在內的原料也可增強議價能力。”馬國強去年在武鋼股份的股東大會上曾強調過協同效應的重要性。

  徐向春也表示,不僅原材料采購,寶武合并后,硅鋼、汽車板材等優勢產品在銷售、物流等方面也將形成強大的協同效應,僅這兩大拳頭產品就占據全國取向硅鋼、汽車板的60%-80%的市場份額,“整合后可以減少同質化競爭,提升議價能力和降低物流等成本,市場前景廣闊。”

  鋼鐵主業整合第二個方面是對寶鋼股份之外的鋼鐵資產整合,包括韶鋼、八鋼、不銹鋼、特鋼、鄂鋼等。徐向春指出,八鋼、韶鋼及鄂鋼等由于所處地域、管理水平及產品結構等多重因素影響,近兩年一直處于經營困難狀態。但由于涉及富余員工就業和債務包袱等鋼鐵業常見的老大難問題,這些企業的整合難度相比武鋼股份將要困難許多。馬國強也強調:“要盡快研究形成整合方案,讓這些企業成為區域內最具競爭力的企業。”

  關于非鋼主業的多元化業務整合,馬國強表示,要“進一步聚焦,有所取舍”。通過充分挖掘內部資源,培育若干個有發展前途的業務,按照“專業化、市場化、平臺化”的原則,發展成為營收過千億、利潤過百億的產業。

  一位寶武集團內部人士向21世紀經濟報道透露,金融投資、信息技術、不動產等非鋼業務未來也將在上海和武漢兩地實行產業協同,“例如在上海或武漢部分去產能退出的廠區地塊開發、B2B領域的金融服務等,都是非常有前景的。”

  但深度整合并非一蹴而就的事,需要足夠的時間消化和理順。而2017年擺在寶武面前最重要的經營任務,就是要讓經營業績從恢復性增長提升至穩定性增長。這就意味著,內部挖潛降本和瘦身健體依然是2017年內重要的功課。

  一位不愿署名的鋼鐵分析師向21世紀經濟報道指出,隨著經濟增速放緩和出口貿易摩擦增多,來自市場需求側的不確定正在增加。“盡管煤炭和鐵礦石等原燃料價格不再具備去年那種大幅上漲的條件,鋼企在2017年保持目前利潤水平還有可能,但也要看到,由于房地產調控、汽車增值稅減半等政策正在收緊,而出口貿易摩擦也頻頻發生,這些都將對2017年的鋼企的銷售及利潤帶來影響。”

  但徐向春強調,在供給側改革和鋼鐵行業深度整合的市場環境下,寶武集團2017年的業績預期還是比較樂觀的。在2016年利潤總額70.2億元的基礎上,寶武集團給2017年設定了更高的目標,預計2017年粗鋼產量將達到6316萬噸,化解產能545萬噸,營業收入3900億元,利潤總額75.0億元。

  2月6日,寶武集團和中遠海運集團在上海簽署戰略合作協議。根據協議,未來寶武集團和中遠海運將在航運、物流、修造船、碼頭等多個領域加強合作。在新年伊始,如此具有標志性意義的戰略簽約給人聯想的空間極大。同時這也意味著,擁有中國第一、世界第二大鋼鐵產能的中國鋼鐵航母正式起航。
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