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美聯儲兩官員警告資產市場過熱 應加速加息打壓市場估值
來源: | 作者:大汪 | 發布時間: 2017-03-30 | 48 次瀏覽 | 分享到:
  波士頓聯儲主席羅森格倫和舊金山聯儲主席威廉姆斯周三都發表鷹派言論,認為資產市場價格呈現泡沫化趨勢,成為導致美聯儲今年可能加息超過三次的動因之一,并警告稱市場估值可能下行。

  擁有2019年FOMC投票權的羅森格倫(Eric Rosengren)在接受美國主流財經媒體采訪時承認,現在的資產市場估值“有些過高”,并特別指出商業地產類資產的估值“非常泡沫化”。

  盡管羅森格倫聲明“美聯儲的貨幣決策同股指表現無關”,與3月FOMC會議投下加息反對票的明尼蘇達聯儲主席Neel Kashkari的觀點一致,但他稍后在采訪中還是透露:“過高的資產價格是美聯儲考慮抓緊加息的另一個因素。”

  因此他認為,為了預防經濟過熱,今年適宜加息四次,即6月、9月和12月FOMC會議都應加息,除非有數據不再支持較快的加息步伐。3月FOMC會議的“點陣圖”顯示,多數美聯儲官員預期今年將加息三次,而羅森格倫及其他四位聯儲官員認為今年應加息至少四次。

  不同于由鴿派轉向偏鷹派的羅森格倫,舊金山聯儲主席威廉姆斯(John Williams)則由去年底的偏鴿派重回了鷹派陣營。他在紐約參加活動的記者會上也承認了現在資產市場價格虛高,主要是對美國財政政策的預期過盛不符合現實。一旦預想無法實現,資產市場估值將會回落。

  威廉姆斯也援引目前財富收入比(wealth-to-income ratio)過高的數據,認為這也是促使美聯儲今年可能加息超過三次的原因之一。下圖為1950年至今的美國家庭財富收入比統計,這一比率在耶倫擔任聯儲主席以來攀升至歷史新高,超過了前聯儲主席格林斯潘任下的2000年互聯網泡沫,以及前主席伯南克任下的2007年房價泡沫。

  華爾街見聞在3月聯儲加息后曾提到,高盛首席經濟學家Jan Hatzius認為,市場將如約加息視為“鴿聲大作”的驚喜,推漲道指在加息當日收漲逾100點、納指離6000點關口只差100點、標普500指數漲幅近1%為兩周最高,根本就不是美聯儲想要的市場反應。

  對此他警告稱,美聯儲很可能因此加快貨幣緊縮政策的步伐,甚至超過市場的預期,引發資本市場再次波動。
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