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美聯儲加息強烈 大宗商品全線暴跌進入回調期
來源: | 作者:大汪 | 發布時間: 2017-03-09 | 27 次瀏覽 | 分享到:
  8日,商品市場全線大潰敗,此前已經高位盤整的品種,出現斷崖式暴跌,尤其是化工板塊跌勢慘烈,橡膠和玻璃午后直線跳水。

  市場人士驚呼,市場信仰已久的商品牛市是否有轉勢的可能?而黑色系今日上下巨震,尤其是鐵礦石,雖然盤中多頭頑強抵抗,但是業內人士表示,剛公布的中國大宗商品進口量價齊升的消息,或許對黑色品種的供需有所影響。

  據海關總署3月8日公布的數據顯示,前2個月鐵礦砂、原油、煤等主要大宗商品進口量價齊升。其中,我國進口鐵礦砂1.75億噸,增加12.6%,進口均價為每噸532.1元,上漲83.7%;原油6578萬噸,增加12.5%,進口均價為每噸2673.6元,上漲60.5%;煤4261萬噸,增加48.5%,進口均價為每噸640.7元,上漲1.1倍。

  業內人士表示,今年前兩個月,中國對原材料進口的需求依然旺盛,鐵礦石、原油、煤等主要大宗商品進口量價齊升。不過,相關品種的均價漲幅還是令人咋舌,今年前2個月,煤進口均價上漲1.1倍,鐵礦石上漲80%,原油上漲60%,推動2月進口暴增。

  截至收盤,玻璃跌停5%,橡膠跌4.49%,PP跌3.97%,PVC跌3.9%,棉花跌3.85%,塑料跌3.63%,滬鎳跌3.3%,PTA跌3.26%,甲醇、菜粕、瀝青跌幅超2%,鄭油、豆粕、白糖、雞蛋、螺紋、熱卷、滬錫、滬鋅、棕櫚、豆油、淀粉、玉米、滬銅、焦煤、滬銀跌幅超1%。

  對于未來大宗商品價格走勢,東航金融研究院分析師陳立表示,目前大宗商品進入證偽期(上漲后的價格能否被下游生產商所接受需要時間來檢驗),去年一波黑色商品的大漲帶動了PPI大幅回升,原材料價格的上漲能否順利傳導至下游生產企業,這將在第一季度乃至第二季度體現出來,在這樣一個證偽階段中,大宗商品又恰恰遇上金融去杠桿。

  因此,陳立認為,大宗商品在未來3個月內將以縮量震蕩調整的走勢來等待下游產品的復蘇。從實體經濟的反映來看,二季度對大宗商品的需求有減弱的可能。2016年經濟企穩回升,源于政府和居民加杠桿增加基建和地產需求,而工業去產能減少供給推動物價顯著回升,而價格上漲又推動了庫存回補,而這也是經濟短期穩定的主要動力。

  在陳立看來,2017年,隨著房貸收緊,地產銷量將持續回落,而地產投資增速也將穩中有降。考慮到從地產銷售到投資的傳導時滯,2016年前三季度地產銷售高增,對應2017年第一季度影響可能還不大,但是第二季度地產投資增速則存在較大下行風險。

  此外,從近期央行最新的表態來看,金融去杠桿將是2017年主要政策方向,這也意味著去年大幅加杠桿的地產需求將受到持續的抑制,而在基建方面,雖有少數地區上調GDP增速,但從全國看經濟和投資增速目標仍穩中有降,因而2017年雖是去產能的攻堅之年,但去杠桿疊加去產能之后的商品價格應難有去年的強勁走勢。

  正如8日玻璃期貨價格走勢一樣,午后玻璃期貨價格出現跌停。據了解,雖然近日玻璃現貨市場整體平穩,不過從區域關系來看,華南地區經過三次連續降價和外埠玻璃的價格差異大幅度減少,對華中和部分華東地區影響開始顯現。近期華中地區出庫減緩,也將影響華東和部分華北地區生產企業的產銷情況。
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